过去十多年来，华尔街从未像现在这样看跌美股。

根据贝斯波克投资集团(Bespoke Investment Group)编制的商品期货交易委员会的数据，以未平仓期货市场利息的百分比衡量，对冲基金和其他投机性投资者已大举押注标普500指数将下跌，为2007年以来最悲观的头寸。

策略师表示，仓位分化反映了2023年股市反弹的脆弱性。

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根据标普道琼斯指数的数据，截至5月底，标普500指数今年以来上涨了12%，但如果没有七家科技巨头的贡献，该指数将出现负增长。因此，即使是其中的一两个巨头股价崩塌，标普500指数也很可能出现大幅回调。

对此，贝斯波克分析师Jake Gordon表示：“无论行情如何，投资者肯定会谨慎行事。”当然，这种规模的悲观定位可能是一个逆向指标，他说。"当看跌或看涨的情绪达到极端水平时，市场迟早会向相反方向发展。"

根据技术和数据分析公司S3 Partners的数据，空头对标普500指数的押注已稳步攀升至4870亿美元，不过低于2021年11月5580亿美元的峰值。

科技股则另当别论。

根据贝斯波克数据，投资者正在为代表科技股的纳斯达克100指数的持续反弹做准备，最近几周的看涨押注已接近去年年底以来的最高水平。

自ChatGPT爆火出圈以来，AI热潮席卷全球，大型科技股一路高歌猛进。今年迄今，AI算力巨头英伟达暴涨175%，Meta、特斯拉股价翻番，押中了OpenAI的微软也大涨40%。

大型科技股的集体爆发，导致空头损失惨重。

数据商S3 Partners的数据显示，上个月，投资者对特斯拉的空头头寸增加了35.7亿美元，对英伟达的空头头寸增加了25亿美元，对Meta的空头头寸增加了72.6亿美元。不过，这三只股票在5月份均上涨，导致卖空者损失超过70亿美元。

S3 Partners预测分析董事总经理Ihor Dusaniwsky说：“如果你(在5月)做空这些科技股，那将十分糟糕。”